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2026 年度国考报名人数再创新高,341.6 万人竞争 3.97 万个岗位,最热门岗位的竞争激烈程度达到 7591:1。
而作为国内知名公务员考试培训机构、"考公第一股"的中公教育,只能在过去盲目扩张的后遗症中负重前行。
债务缠身
债务问题,仍是压在中公教育(002607.SZ)身上最沉重的一座大山。
昨日,公司披露公告,子公司北京中公与浦发银行北京分行的仲裁案,历时两年终于调解结案。
根据《调解书》,北京中公及中公教育实际控制人李永新,应于今年 12 月 31 日前,向浦发银行北京分行偿付本金 4.13 亿元、利息 8574.91 万元、罚息(含复利)1341.97 万元(截至 2025 年 9 月 28 日),以及律师费、财产保全费、仲裁费等。
同一天,公司披露重大诉讼事项,已于 11 月 3 日收到北京昌平法院的《开庭传票》,因与合太建筑存在建设工程施工合同纠纷,上市公司及子公司北京中公未来等相关方已被起诉,涉及工程款 9332.23 万元。
除了一系列重大诉讼、仲裁案之外,最近 12 个月,中公教育及控股子公司累计新增诉讼、仲裁案件共 630 件,累计新增涉案金额合计 1815.27 万元,占 2024 年度经审计净资产的 2.51%。
截至今年 9 月末,公司资产负债率高达 86.35%,其中流动负债 43.46 亿元,而同期流动资产合计 3.73 亿元,存在严重的短期偿债压力。
截至今年 6 月末,公司约 34.14 亿元资产(账面价值)被冻结或质押,占同期总资产的 55.69%。
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急剧萎缩
1976 年,李永新出生于吉林通化一个普通工人家庭,经过自己的努力考上北大,成为一名天之骄子。
1999 年大学毕业后,他没有像其他同学一样按部就班地就业,而是选择了在教育培训行业创业。
起初,他在小学、奥数、高考、复读等多个细分赛道辗转试探,最终在考公培训市场扎根。
创业的过程,从来都不是一帆风顺的。李永新曾在一次发布会上分享早期创业的艰辛,最困难的时候,连一块六一份的炒饼都吃不起。
坚持,终于让李永新的创业路峰回路转。赶上了中国考公热的风口,中公教育曾连续 18 年保持正增长。2019 年,公司借壳亚夏汽车曲线登陆资本市场。
上市当年,李永新和其母亲鲁忠芳,就以 585 亿元财富,一跃成为中国教育领域首富。
2018 年 -2020 年,中公教育顺利完成业绩对赌,2020 年更是营业收入突破百亿,归母净利润高达 23.04 亿元,一时风光无两。
个人财富暴增,李永新不忘回馈自己的母校。2021 年,他高调向北大捐赠 10 亿元,成为北大建校以来最大的个人单笔捐款。

其实中金优配,中公教育的危机已在这时开始逐渐露出苗头。
受外部环境等因素影响,中公教育的业绩迅速垮塌。2021 年 -2023 年,公司营业收入均以超过 30% 的速度急速下滑,期间连续巨额亏损,累计亏损达 36.8 亿元。
2024 年,公司转变经营思路,严控费用支出,终于在营业收入同比下滑 14.89% 的情况下扭亏为盈,实现归母净利润 1.84 亿元。
今年以来,公司规模继续萎缩,前三季度营业收入 16.57 亿元,同比下滑 21.09%;归母净利润 9197 万元,同比下滑 45.31%。
据李永新介绍,巅峰时期,中公教育年销售收入近 270 亿元,如今已跌至 50 亿元左右;直营分校从 2000 多家缩减至 700 家;员工规模从 5.5 万人降至 7000 多人。
短短几年间,从顶峰到低谷,作为中公教育掌舵人的李永新,终于体会到了控制欲望并不是一句空谈。
他曾公开自我反思,自己做创业导师时经常讲,"不赚钱的商业模式都是耍流氓",但讲起来容易,真正做起来就走样了。"高速发展时,我们背离过这个朴素的商业逻辑,做了很多项目,就是不赚钱,追求快速发展和赢取市占率,牺牲利润。"
这两年,经营初步企稳之后,中公教育开启了新一轮审慎扩张,分支机构"成熟一个建一个,可以少赚但不能亏",这是李永新定下的核心 KPI。
狂飙后遗症
中公教育如今的窘境,是多年前盲目追求规模埋下的祸根。
为了在高手林立的考公赛道杀出重围,中公教育拿出"不过包退"的绝招。在报名之初,就通过协议给考生上了一道"双保险"。
借助这一非常手段,中公教育后来居上,在 2015 年反超"考公一哥"华图教育,并在 4 年后市占率两倍于华图教育。
众所周知,考公是千军万马过独木桥,上岸的概率极低。这就为中公教育的危机,埋下了一颗巨雷。
公开数据显示,随着考公热的快速升温,中公教育的退费金额和退费率也快速攀升。2019 年 -2021 年,退费金额分别为 74.23 亿元、100.09 亿元和 153.02 亿元,退费率 44.14%、46.54% 和 68.46%。同期,退费人次分别为 81.6 万人次、113.15 万人次和 162.12 万人次。
不仅如此,作为一个教育培训机构,中公教育还豪掷重金,购买 70 亿元固定资产,让公司的整体流动性雪上加霜。
2022 年 1 月,公司停止"不过包退"的协议班,但已无法挽救危局。
直到现在,中公教育学员退费的问题仍没有彻底解决。据公司 2025 年度半年报,待退费负债为 4.82 亿元。

公开场合,李永新不止一次给学员们道歉,并承诺欠学生的每一分钱,都会还上。"给公司一点时间,待情况好转之后,一定给学员们一个满意的交代。"
中公教育负重前行、学员们苦等退费、债权方等待还钱 …… 李永新呢?
据媒体报道,鲁忠芳、李永新母子通过二级市场减持、协议转让中公教育股票等方式,累计套现约百亿元。
目前,李永新和鲁忠芳分别持有上市公司 14.38% 和 2.02% 股权,截至 10 月 30 日,二人所持股票累计质押 64.78%,累计被司法冻结、标记及轮候冻结 83.17%。
巅峰时期,中公教育市值一度接近 2600 亿元中金优配,如今,已仅剩 167 亿元。
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